【決算】ロイヤルティ・ファーマ($RPRX)Q4/2020

決算レビュー

コンセンサス予想のアナリスト数が少ないため信頼度は低いです。
『コンセンサス予想()』という形で人数を記載しておきました。

2021/2/17に発表された、2020年第4四半期の決算資料はこちらです。

Q4の結果は以下の通りでした。

ACR:$484 million vs コンセンサス予想(4人):$480.71 million ⇒ Beat
ACF per share:$0.70 vs コンセンサス予想(7人):$0.69 ⇒ Beat

Full year の結果は以下の通りでした。

ACR:$1.8 billion vs コンセンサス予想(5人):$1.79 billion ⇒ Beat
ACF per share:$2.44 vs コンセンサス予想(6人):$2.44 ⇒ Met

ガイダンスは以下の通りでした。

FY’21
ACR:$1.91-$1.96 billion vs コンセンサス予想(5人):$1.99 billion ⇒ Missed

ロイヤルティ・ファーマの決算は、ガイダンスがコンセンサス予想を下回る悪い決算でした。
ただし、冒頭で説明した通り、アナリスト数が少ないことを考慮する必要があります。

前回の決算はこちらの記事にまとめています(↓)

Memo

Q4 ハイライト

  • 営業キャッシュフロー:5.66億ドル(前年比+18%)
  • 総売上高:5.72億ドル(前年比+25%)
  • Adjusted Cash Receipts (ACR):4.84億ドル(前年比+9%)
  • Adjusted EBITDA:4.34億ドル(前年比+5%)
  • Adjusted Cash Flow (ACF):4.23億ドル(前年比+22%)
  • ACF per share:0.70ドル

広瀬さんによると、ロイヤルティファーマは少し特殊な業態で、医薬品(未承認のものを含む)のライセンスを売買することで収益を得ているため、『ACR』を普通の企業の『売上高』のように扱い、『ACF』を普通の企業の『純利益』のように扱うべきだそうです。

Full year ハイライト

  • 営業キャッシュフロー:20.35億ドル(前年比+22%)
  • 総売上高:21.22億ドル(前年比+17%)
  • ACR:18億ドル(前年比+1%)
  • Adjusted EBITDA:16.21億ドル(前年比-1%)
  • ACF:14.83億ドル(前年比+15%)
  • ACF per share:2.44ドル

ガイダンス

  • FY’21
    • ACR:19.1~19.6億ドル
  • 2020~2025(上方修正)
    • ACR年平均成長率:7~10%(前回:6~9%)