【決算】スポティファイ($SPOT)Q4/2020

決算レビュー

2021/2/3に発表された、2020年第4四半期の決算資料はこちらです。

Spotify の決算はユーロ(€)で発表されます。
コンセンサス予想はUSDのため、Q4の平均である、1ユーロ=1.19USDで算出しました。
そのため、為替の問題(いつのレートを使用したか)で、数値のブレが生じていると思います。

Q4の結果は以下の通りでした。

売上高:$2.585 billion vs コンセンサス予想:$2.59 billion ⇒Missed
EPS:$ (0.787) vs コンセンサス予想:$ (0.67) ⇒Missed

Full year の結果は以下の通りでした。

売上高:$9.4 billion vs コンセンサス予想:$9.5 billion ⇒Missed
EPS:$ (3.7) vs コンセンサス予想:$ (3.56) ⇒Missed

ガイダンスは以下の通りでした。

Q1/2021
売上高:$2.37-$2.61 billion vs コンセンサス予想:$2.69 billion ⇒Missed

FY 2021
売上高:$10.74-$11.22 billion vs コンセンサス予想:$11.62 billion ⇒Missed

スポティファイの決算は、コンセンサス予想をすべて下回る悪い決算でした。

Memo

Q4ハイライト

  • ユーザー数
    • 合計月間アクティブユーザー(MAU):3.45億人(前年比+27%)
    • サブスクリプション会員:1.55億人(前年比+24%)
    • 無料会員(Ad-Supported):1.99億人(前年比+30%)
  • 財務
    • 総売上高:21.68億ユーロ(前年比+17%)
      • サブスクリプション売上高:18.87億ユーロ(前年比+15%)
      • 広告売上高:2.81億ユーロ(前年比+29%)
    • 粗利:5.75億ユーロ(前年比+21%)
      • 粗利率:26.5%
    • 営業利益:(0.69)億ユーロ
    • 営業キャッシュフロー:1.07億ユーロ(前年比-47%)
      • 営業CFマージン:5%
    • フリーキャッシュフロー:0.74億ユーロ(前年比‐56%)
      • FCFマージン:3%

ガイダンス

Q1 2021
  • Total MAUs:3.54~3.64億人
    • サブスクリプション会員:1.55~1.58億人
  • 総売上高:19.9~21.9億ユーロ
  • 粗利率:23.5~25.5%
  • 営業損益:(0.78)~(0.28)億ユーロ
Full year 2021
  • Total MAUs:4.07~4.27億人
    • サブスクリプション会員:1.72~1.84億人
  • 総売上高:90.1~94.1億ユーロ
  • 粗利率:23.7~25.7%
  • 営業損益:(3)~(2)億ユーロ